OBLIGATIONS · 6 min
Le taux de coupon est le taux d'intérêt fixe versé périodiquement par l'émetteur d'une obligation, calculé sur sa valeur nominale. Le rendement, lui, dépend aussi du prix auquel l'obligation est achetée sur le marché secondaire.
Un exemple concret
Une obligation de 10 000 FCFA avec un coupon de 6% verse 600 FCFA d'intérêt chaque année. Si cette obligation est achetée sur le marché secondaire à un prix inférieur à sa valeur nominale, par exemple 9 500 FCFA, le rendement réel pour l'acheteur sera supérieur à 6%, puisqu'il perçoit le même coupon pour un prix d'achat plus faible.
À l'inverse, un achat au-dessus de la valeur nominale réduit le rendement réel. C'est pourquoi il est important de comparer le prix d'achat proposé sur le marché secondaire, et pas seulement le taux de coupon affiché à l'émission.